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時間︰2024年06月04日 16:36:58 中財網
  
  股神巴菲特的投資風格一向穩健,他旗下的伯克希爾哈撒韋公司更是成為全球股票市場的“股王”,每股高達63萬左右的美元價格,至今依然沒有超越者。

  
  但是,股神巴菲特也經歷了一次股價暴漲暴跌的過程,6月3日伯克希爾哈撒韋在一天時間內,分別刷新了歷史新高和多年來的新低水平。其中,伯克希爾哈撒韋最低價格只有每股185.1美元,最高價格則沖高至72.67萬美元,伯克希爾哈撒韋經歷了史上價格波動率最高的一天。

  
  伯克希爾哈撒韋股價被打壓至185.1美元,只是短暫停留了11秒時間,隨後股票停牌近兩個小時。短短11秒時間內,成交了46股,如果這筆交易算數,那麼這些人在極短的時間內享受到巨大財富增值的樂趣。按照前一個交易日每股62.74萬美元計算,如果幸運在185.1美元買入該股,相當于1股賺了約454萬人民幣。

  
  伯克希爾哈撒韋盤中跌近100%,也許與部分交易系統故障因素有關。也有一種解釋,可能與近期美股市場的T+1結算規則改變有關,或有資金趁機試盤,從而導致股價的大幅波動。

  
  實際上,在伯克希爾哈撒韋A大幅下跌的同時,伯克希爾哈撒韋B依然處于正常交易的狀態,而且股價波動率並不高。與此同時,還有多家美股上市公司出現了異常波動的現象,種種跡象表面這一次異常波動與基本面無關,但可能與市場流動性波動有關。

  
  46股在185.1美元成交的股數,很可能因技術故障或異常交易原因而取消,這部分抄底者也許只享受了短暫的紙面富貴,但這筆交易也可能會隨著交易系統的修復而變成廢單。

  
  伯克希爾哈撒韋每股價格高達62.7萬美元,極其高昂的價格也導致了它的流動性並不活躍,過去幾個月的每日平均交易量也不過是幾千股至一萬多股的水平,若有大資金出現了買賣行為,那麼也很可能會影響到股價的波動率。

  
  不過,伯克希爾哈撒韋A的價格高昂,股價基本上由超級大資金主導,很多大資金基本上鎖定了數十年時間,幾乎不會輕易選擇賣出自己的股票。多年來,伯克希爾哈撒韋並未采取現金分紅的操作,這也導致了伯克希爾哈撒韋的股價越來越高,普通投資者想要參與其中,也只能夠通過伯克希爾哈撒韋B進行參與了。

  
  一天跌了99%,在A股市場中幾乎很難出現,除非是部分不設置漲跌停板限制的股票,而且還在發生極端的情況下才可能出現這種現象。但是,對港股市場,因沒有漲跌停板的限制,所以港股上市公司的波動率也會相當高的,對部分流動性不足的股票,或遭到了“黑天鵝”風險,股價有可能一天下跌90%,這種投資風險也是相當大的。

  
  A股適合取消漲跌停板嗎?也許,經歷了美股與港股的高波動率現象之後,投資者也會更加理性看待取消漲跌停板的問題。如果取消了漲跌停板,那麼可能會經常出現某家上市公司股票價格一天大跌50%、大跌80%的現象,對普通散戶投資者來說,也很難承受這種高波動風險了。

  
  取消漲跌停板,需要建立在股票市場處于長期高度活躍的流動性狀態的基礎上。如果缺乏流動性的支持,取消漲跌停板,容易導致大資金掌握了更多的股價話語權,大資金隨意買賣一定的股票數量,也可能會造成股價的大幅波動。退一步思考,即使取消漲停板,也應該先通過擁有充裕流動性的股票進行試點。全面取消漲跌停板,也許目前的時機並不成熟。
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